Аналитика Forex. Доллар отметился фальстартом

Финансы

Аналитика Forex. Доллар отметился фальстартом

«Быки» по EURUSD решили не дожидаться ФРС

Рынок рассчитывает на терпение ФРС, но сам отказывается быть терпеливым. Выход котировок EURUSD за пределы диапазона консолидации 1,1755-1,1825 – прямое тому доказательство. «Быков» по доллару настолько напугала идея возвращения Федрезерва к прежней политике пассивного созерцания из-за распространения Дельты и серии разочаровывающих данных по экономике США, что некоторые из них не стали ждать результатов июльского заседания FOMC. Полезли вперед Батьки в пекло. Посмотрим, чем все это закончится.

В течение 5,5 месяцев с начала 2021 Федрезерв сидел на обочине, не желая реагировать на ускорение инфляции, и индекс USD падал. В середине июня центробанк начал медленно подниматься на ноги, и короткие позиции по гринбэку стали таять как дым. Если регулятору вновь захочется присесть, инвесторам придется возвращаться к старым стратегиям, что станет настоящим ударом для «медведей» по EURUSD. Вопрос в том, сделает ли это ФРС?

На первый взгляд, оснований у нее предостаточно. Численность инфицированных COVID-19 в США растет, а темпы вакцинации серьезно замедляются. Америка уже не лидер: при текущей скорости прививочной компании, 75% ее населения будет вакцинировано через 8-9 месяцев. Для сравнения, ЕС потребуется всего 2. Одновременно инфляционные ожидания замедляются, а инвесторов беспокоят разговоры, что экономика достигла пика во втором квартале.

На мой взгляд, аргументов недостаточно. Во-первых, Штаты по-прежнему очень сильны. Заказы на товары длительного пользования растут на протяжении 13-ти из последних 14-ти месяцев, цены на жилье достигли нового рекорда, а индекс потребительского доверия – нового пандемического пика. МВФ повысил прогноз по ВВП США на 2021 с 6,4% до 7%, сохранив при этом оценки по экономикам Германии и Франции на прежнем уровне. По Испании они были ухудшены, по Италии – улучшены.

Изменение прогнозов МВФ на 2021

Аналитика Forex. Доллар отметился фальстартом

Источник: Financial Times.

Когда в комнате слон, трудно думать о чем-то другом. Международный валютный фонд заявил, что пандемия по-прежнему является главным риском для мировой экономики, а доступ к вакцинам стал линией разлома, по которой восстановление глобального ВВП распадается на два блока. В результате прогноз по развитым странам был повышен с 5,1% до 5,6%, по развивающимся снижен с 6,7% до 6,3%. Позвольте, но разве асинхронное возвращение мировой экономики к тренду и американская исключительность – не «бычьи» факторы для гринбэка?

Во-вторых, как отреагируют рынки, если ФРС будет метаться из стороны в сторону? В июне она намекает на повышение ставки в 2022, в июле возвращается к политике пассивного созерцания, а осенью вновь начинает использовать «ястребиную» риторику? На мой взгляд, Федрезерв останется оптимистом, но не оставит без внимания связанные с Дельтой риски. Он действуют строго по плану, и сейчас этот план предусматривает сворачивание QE.

По моему мнению, взлет EURUSD накануне оглашения результатов заседания FOMC напоминает фальстарт. Решения нужно принимать по факту, и неспособность пары удержаться выше 1,1825 после пресс-конференции Джерома Пауэлла станет веским аргументом для ее продаж.

Дмитрий Демиденко для LiteForex

Источник

Оцените статью
IZIFOREX.COM
Добавить комментарий