Доллар продолжит скользить вниз или преподнесет «медведям» по USD неприятный сюрприз?

Форекс

Доллар продолжит скользить вниз или преподнесет «медведям» по USD неприятный сюрприз?

Рыночная поговорка о необходимости продавать акции в мае и уходить с рынка, похоже, в этом году не сработала.

Ключевые фондовые индексы США завершили последний месяц весны в непосредственной близости от исторических максимумов.

В мае индекс S&P 500 даже сумел достичь нового рекорда в районе 4230 пунктов, прибавив по итогам месяца более чем 0,5%.

Факторов в пользу продолжения роста акций становится все меньше, и все громче слышны голоса о том, что рынок сильно перегрет, и коррекция, возможно, не за горами.

Однако сдвинуть рынок вниз пока что не могут ни достаточно высокие показатели по инфляции в США, ни предложения администрации Джо Байдена по повышению налогов.

Главной причиной стойкости рынка является приверженность ФРС крайне мягкой денежно-кредитной политике.

Чиновники ФРС продолжают активно поддерживать рисковые активы заявлениями о временном характере инфляции и низких процентных ставках надолго.

По словам экспертов, уже в июне на рынок могут вернуться прежние страхи, особенно если статистика за май отразит усиление ценового давления.

Резкий всплеск инфляции в США в апреле вызвал опасения, что это заставит ФРС повысить процентные ставки раньше, чем ожидалось ранее.

Однако сигналы, поступающие от Федрезерва, говорят о том, что регулятор не спешит с сокращением ликвидности. Стоимость заимствований в США остается низкой, деньги все еще очень дешевы, и явных поводов для падения американских акций нет.

Это оставляет безопасный гринбек под давлением, который по-прежнему является одним из аутсайдеров валютного рынка.

Американская валюта потеряла в стоимости почти 4% от мартовских максимумов, поскольку другие крупные экономики начали догонять Соединенные Штаты по темпам вакцинации против COVID-19.

В то же время некоторые ведущие центральные банки указали на склонность к ужесточению монетарного курса. Судя по всему, они будут действовать быстрее, чем ФРС, чтобы отказаться от политики легких денег и позволить процентным ставкам расти.

Фунт стал самой эффективной валютой «Большой десятки» в прошлом месяце.

Во вторник пара GBP/USD достигла самых высоких с апреля 2018 года уровней.

По оценкам Университета Джона Хопкинса, при текущих темпах вакцинации в Соединенном Королевстве уже в течение месяца доля населения страны, получившего две дозы вакцины от коронавирусной инфекции, составит 75%.

Доллар продолжит скользить вниз или преподнесет «медведям» по USD неприятный сюрприз?

Улучшение перспектив британской экономики способствует росту ожиданий, что Банк Англии в скором времени может задуматься о постепенном сворачивании стимулирующих мер.

Срочный рынок оценивает в 46% вероятность подъема базовой процентной ставкой Банком Англии к августу 2022 года.

«Мы продолжаем придерживаться базового долгосрочного «бычьего» прогноза по GBP/USD. Мы ждем чистого пробоя текущих максимумов на 1,4235–1,4246, что расчистит паре дорогу к 1,4302–1,4377 (области, где находятся максимумы 2018 года и уровень коррекции на 50% по Фибоначчи «медвежьего» хода 2014–2020 годов)», – сообщили стратеги Credit Suisse.

«На подступах к отметке 1,4377 пара может взять паузу, но в более широкой перспективе мы продолжаем ожидать роста к 1,4900–1,5100. Ближайшая сильная поддержка находится на 1,4167–1,4155. В идеале она должна выстоять для сохранения текущих повышательных рисков. Ее прорыв может обусловить падение пары к 1,4091», – добавили они.

По другую сторону Атлантики гринбек растерял большую часть своего недавнего роста.

Американская валюта в пятницу укрепилась во многом благодаря финансовым потокам, характерных для конца месяца, и сейчас она снижается на фоне обратного движения потоков.

«Доллар клонится к отрицательной территории на краткосрочном горизонте. Невозможность прогнозировать сворачивание стимулирующих мер со стороны ФРС или ожидания повышения ставок продолжают оказывать давление на американскую валюту», – отметили аналитики OCBC Bank.

«Мировая экономика явно восстанавливается, и это плохая новость для гринбека, поскольку он является контрциклической валютой. В последние несколько недель USD сильно подешевел, и мы ожидаем, что его курс продолжит снижаться», – сказали стратеги Commonwealth Bank of Australia.

Они прогнозируют, что пара EUR/USD достигнет отметки 1,2400 к концу этого месяца и поднимется до 1,3200 к середине следующего года.

Технические индикаторы сигнализируют о попытке формирования USD двойного «дна» в районе 89–90. Увенчается ли эта попытка успехом или нет, станет известно уже в ближайшее время.

Доллар резко подорожал в пятницу за счет более сильных, чем ожидалось, показателей основных расходов на личное потребление (Core PCE – предпочтительный для ФРС индикатор инфляции). Однако гринбек довольно быстро утратил позитивный импульс.

Доллар продолжит скользить вниз или преподнесет «медведям» по USD неприятный сюрприз?

Чиновникам Федрезерва, похоже, пока удалось убедить инвесторов во временном характере инфляции.

При этом оба вице-председателя ФРС – Ричард Кларида и Рэндал Куорлз – допустили, что сильные данные по инфляции могут подтолкнуть регулятора к тому, чтобы рассмотреть вопрос о сокращении объемов покупки активов, которые сейчас составляют $120 млрд ежемесячно.

Ситуация на рынке труда США является еще одним из показателей, на который Федрезерв обращает внимание, поэтому данные по американской занятости за май будут иметь важное значение в преддверии июньского заседания FOMC и могут задать направление по USD на ближайшую перспективу.

Участники рынка настроены менее оптимистично в отношении предстоящего отчета по занятости. Экономисты прогнозируют, что прирост рабочих мест составит чуть более 600 тыс. по сравнению с более чем 1 млн, ожидаемыми в предыдущем месяце. Это говорит о том, что существует меньший риск разочарования, если реальные цифры окажутся слабее прогноза. И тем сильнее может укрепиться доллар, если майский релиз по рынку труда США преподнесет позитивный сюрприз, превзойдя ожидания.

Гринбек снова перегружен «шортами», а новостной фон вокруг него преимущественно «медвежий», и это – факторы в пользу если не разворота тренда по американской валюте, то шорт-сквиза в краткосрочной перспективе. В первую очередь это касается коротких позиций по USD против EUR.

С начала текущего квартала евро вырос более чем на 3,5% по отношению к доллару США, превысив отметку 1,2200 после периода слабости, имевшего место ранее в этом году, отмечают аналитики BBVA.

«Так как завершение кризиса COVID-19 приближается, и глобальная экономика восстанавливается, основное влияние на пару EUR/USD будут оказывать потенциальные изменения политики ФРС и ЕЦБ, а также сроки, в которые они начнут сокращать покупки активов», – сказали они.

Недавние комментарии представителей ЕЦБ о том, что говорить о сворачивании монетарного стимулирования пока преждевременно, охладили пыл «быков» по EUR/USD.

Доллар продолжит скользить вниз или преподнесет «медведям» по USD неприятный сюрприз?

«Снижение доходности долгосрочных европейских облигаций несколько ослабило ралли евро по отношению к доллару, однако обменный курс по-прежнему поддерживается спросом иностранных инвесторов на акции еврозоны», – сообщили в ING.

«Биржевые фонды еврозоны, зарегистрированные в США, в последние недели продемонстрировали определенный рост покупательского интереса – самого высокого интереса с 2017 года», – отметили эксперты банка.

По их словам, инвесторы, обращающиеся к европейским ценным бумагам, которые торгуются с низкими коэффициентами их балансовой стоимости, могут извлечь выгоду из восстановления европейской экономики, что должно поднять курс EUR/USD этим летом.

Впрочем, дальнейший рост EUR/USD может быть затруднен ввиду усиливающихся на рынке разговоров относительно растущей вероятности скорого начала сворачивания стимулирующей политики ФРС.

В случае значительного роста числа новых рабочих мест в США в мае Федрезерв, как ожидается, может просигнализировать о сокращении объемов выкупа активов.

Пока пара EUR/USD торгуется выше 1,2183, она сохранит позитивный настрой и продолжит держать курс на 1,2267 и далее – на 1,2321–1,2350 (верхнюю границу диапазона этого года), полагают в Credit Suisse.

«Первоначальная поддержка расположена на 1,2206, затем – на 1,2183 – уровень, который должен выстоять для сохранения потенциала прорыва выше 1,2241 и возвращения к максимумам текущего цикла на 1,2264–1,2267. В случае их поглощения пара направится к верхней границе годового диапазона 1,2321–1,2350», – сказали стратеги банка.

«Прорыв ниже 1,2183 обусловит падение к 1,2160–1,2159, и далее – к 1,2134–1,2125. Пробой последнего уровня приведет к более глубокой просадке до 1,2053–1,2051 (минимуму середины мая и уровню коррекции по Фибоначчи на 38,2% относительно ралли марта–мая)», – добавили они.

Источник

Оцените статью
IZIFOREX.COM
Добавить комментарий