Реальные ставки остаются глубоко ниже нуля и поддерживают рынок акций

В последние годы S&P 500 устойчиво рос, пока реальная доходность двухлетних трежерис оставалась ниже нуля, и начинал буксовать, как только она становилась положительной, напоминает Bloomberg.

Реальные ставки остаются глубоко ниже нуля и поддерживают рынок акций

   График реальной доходности двухлетних трежерис (номинальная доходность минус потребительская инфляция, белым, правая ценовая шкала) и индекса S&P 500 (голубым, левая шкала). Источник: Bloomberg

Динамика рынка акций сильно зависит от динамики реальных ставок, и для S&P 500 наиболее важной является доходность двухлетних трежерис, пишет аналитик Bloomberg Intelligence Джина Мартин Адамс.

«В последние двенадцать лет, прошедших с мирового финансового кризиса 2008 года, рынок акций США устойчиво рос, пока реальная доходность двухлетних трежерис оставалась ниже нуля», — напоминает эксперт. — «Однако как только она становилась положительной, S&P 500 начинал буксовать».

Сегодня реальная доходность двухлетних трежерис не только находится глубоко в отрицательной территории (около -1,5%, см. график выше — прим. ProFinance.ru), но и устойчиво снижается. Поэтому этому индикатору предстоит долгий путь наверх перед тем, как S&P 500 начнет испытывать какие-либо проблемы, заключает аналитик.

Источник

Оцените статью
IZIFOREX.COM
Добавить комментарий